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主題 經濟日報專欄:派息基金 投資新趨勢
內容 本港存款利率長期處於低位,即使美國加息,息率增幅始終有限,低利率的環境令一些每月派息的基金漸受追捧。派息基金的原理是從基金抽取部份回報分派給客戶,升市時可以「財息」兼收,遇上跌市仍有利息作補貼,對於投資者而言有一定吸引力。作為精明投資者,要了解不同產品派息高低的原因、基金派息來源等,而近年甚受投保人士歡迎的派息基金投資相連壽險,又有何特色呢?

目前市場上的派息基金,利率回報由4、5厘,以至超過9厘。回報多寡除了取決於投資表現外,也與所投資的市場及產品類型有關,一些派高息的基金,持有的除了債券,也可能包括可換股債券以及股票等,有些則是投資於新興市場的債券,一般會列明風險,讓投資者評估可接受的波幅程度,從而選擇合適的產品。

投資者在選擇基金時,除了留意息口,不同派息方式也對投資回報有影響。基金所派的利息,可以來自當期可供派發的收益淨額,也可能是透過贖回基金內的資產作派息之用。筆者認為,利率回報只是選擇基金的其中一個考慮因素,其實著眼點應在長線的總投資回報上。

另外,大家在選擇派息產品時應視乎本身需要,例如年輕投資者一般有工作,自然對每月股息需求未有退休人士般殷切,他們普遍看重長期投資收益。相反,對於巳退休及臨近退休人士,穩定的現金流才是最重要,本金波幅於他們而言非首要考慮,故較易接受利用投資資本來派息。

除了傳統派息基金,近年不少保險公司都有推出有派息基金的投資相連壽險,這種結合人壽保險及投資基金的壽險產品,屬長線投資,但客戶可因應巿場狀況轉換基金,同時兼享人壽保障。但無論如何,市民在投資前必須了解產品的內容及風險,遇有疑問,不妨向專業的保險理財顧問尋求意見。


香港人壽保險從業員協會會長 黃綺年
日期 04/03/2018

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